国际基本面国际基本面：

海外流动性加速收紧，经济增速表现有持续回落趋势。美国正在从多个角度采取措施去控制通胀，但当前来看，美国通胀预期再度回升。供需面来看，疫情对供需面均有影响，但已经从对供应面影响偏大转向对需求面影响偏大，本周国内有色金属普遍累库说明疫情对需求的影响在恶化。

国际基本面国内基本面：

目前再生铅利润较低，叠加华东地区物流限制，以及河北地区环保和疫情影响，再生铅原料库存偏低，供应端整体偏紧。下游蓄电池企业开工率大幅下滑，国内需求受季节和疫情影响偏弱；但铅锭出口亏损缩小，出口窗口有打开机会。本周社会库存受下游消费走弱影响而转增。总体来看，原生铅和再生铅生产略有压力，国内需求大幅下滑，铅价短期冲高回落，中长期价格中枢有下行风险。

沪铅预测：

短期维持反弹承压继续做空。当前关键压力位：-。

图1：沪铅合约K线走势图