（1）：近年供给侧改革和能耗管控、疫情和贸易摩擦等扰动、新老产业加快替代等因素，共致新材料进入加速变革的大时代，一批大浪淘沙之后的隐形冠军渐渐浮现。一是低估值稳健成长的加工龙头，如明泰铝业、甬金股份、华峰铝业、久立特材；二是进口替代先进新材料，如高温合金抚顺特钢、图南股份、钢研高纳，MLCC纳米镍粉博迁新材；三是“1+X”进军新能源的压铸一体化免热合金概念立中集团。

（2）：对价格的排序是锂＞稀土＞镍＞钴。作为今年最确定的新能源汽车产业链瓶颈环节，预计下半年锂盐均价高于上半年，推荐天齐锂业、赣锋锂业、永兴材料、天华超净、中矿资源、融捷股份等。随着三元材料成本边际改善，一体化布局的龙头公司优势凸显，推荐华友钴业、中伟股份和伟明环保。稀土长周期价格中枢高位有望驱动估值提升，推荐北方稀土、厦门钨业和广晟有色。同时建议重点

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