25日收盘，沪指跌0.31%止步七连阳，创业板指尾盘翻绿跌0.14%。从板块来看，金融股和部分消费白马股集体回落，国防和有色金属等板块持续走高。

有色板块的走高，源于美元的持续弱势。美国财政部长努钦在达沃斯经济论坛上发表关于欢迎美元贬值的讲话后，使得美元面临的抛压进一步上升，日内跌幅更是一度达到1%。尽管此后美国商务部长罗斯和白宫发言人桑德斯纷纷为努钦的讲话圆场，但收效甚微。1月24日，隔夜美元跌破90大关，持续刷新三年来低点。

美元指数周线走势图

美元大跌，给以美元定价的大宗商品期货带来了福音。受此消息影响，基本金属内、外盘隔夜期价集体飘红。外盘LME金价大涨，并创年8月以来新高至.1美元/盎司；铜涨逾3%；期镍涨逾5%，触及两年半新高；期铅、锌也攀升至多年高位。

沪镍合约日线走势图

25日股市开盘后，有色板块一度领涨大盘。截至收盘，申万一级有色指数报涨0.90%。其中众源新材、电工合金涨停，紫金矿业涨8.41%、兴业矿业涨7.7%，江西铜业、深圳新星涨超5%。

根据证券时报的报道，广发证券巨国贤认为，通胀预期上行，加息边际效应递减，加之日本经济复苏，美元指数年或仍维持走低，贵金属将迎来阶段性配置机会。

他表示，美联储预计年将加息3次，年加息2次，符合市场预期。短期来看，美联储加息节奏仍较慢，而大宗商品的快速涨价已经开始向下游传导，成本推动型通货膨胀趋势较为明朗，短期的CPI快速上行将带来贵金属投资机遇。

美元的走低确实为有色板块带来了阶段性机会，然而中信建投证券黄文涛发布的研究报告认为，在后去产能时代，去产能仍将继续推动上游原材料行业集中度回升，上游原材料行业中蕴藏的结构性机会值得

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